래리 윌리엄스 좋은 주식은 때가 있다 : 세계 투자 월드컵에서 11,000% 수익 신기록 세운 전략

저자 : 래리 윌리엄스 

출판사 : 페이지2북스

 

저자소개

  60년이라는 긴 세월 동안 성공적인 투자를 해온 최고의 트레이더. 세계 투자 대회인 ‘로빈스 선물 트레이딩 월드컵(Robbins World Cup Championship in Future Trading)’에서 12개월 만에 1만 달러를 110만 달러로 불리는 신기록을 세우며 우승자가 되었다.

  그가 세운 역대 최고 기록은 아직도 깨지지 않고 있으며, 10년 후에는 그의 딸 배우 미셸 윌리엄스가 같은 대회에서 17세의 나이에 우승을 거머쥐며 또 다른 진기록을 세우기도 했다. 또한, 그는 ‘래리 윌리엄스 백만 달러 챌린지’를 성공시킨 것으로도 유명하다. 21회에 걸친 강연 중간에 실제로 매매를 진행해서 총 125만 달러(한화 약 16억 원)를 번 것이다. 이외에도 주요 투자 대회에서 여러 차례 우승을 차지했으며, 주식투자를 배우고자 하는 수많은 사람에게 강의와 책을 통해 비법을 전수했다.

  《퓨처스(Futures)》지 선정 제1회 선물 고수 상(Doctor of Futures Award), 오메가 평생 공로상(Omega Research Lifetime Achievement Award), 올해의 세계 트레이더 상(Traders International 2005 Trader of the Year) 등을 포함해 수많은 상을 받았다. 샌디에이고 시장은 2002년 10월 6일을 ‘래리 윌리엄스의 날’로 선포하기도 했다.

  CNBC와 폭스 뉴스에 출연했고 직접 인터뷰와 인용문 등을 통해 《월스트리트저널》, 《포브스》, 《포춘》 등 수많은 언론 매체에 소개되었다. 전미 선물협회(National Futures Association) 이사로 활동했으며, 몬태나주 상원의원에 두 번 출마했다. 국내 번역 출간된 저서로는 『장단기 투자의 비밀(Long-Term Secrets to Short-Term Trading)』이 있다.

 

목차

감수의 글 · 나만 알고 싶었던 비급서, 드디어 번역 출간되다

들어가는 글 · 투자의 핵심, 무엇을 언제 사야 하는가

1장 미국 주식시장의 10년 패턴

과거는 곧 미래다 | 성공 투자로 가는 길 | ‘탁월한’ 5년 차 | ‘확실한’ 7년 차

 

2장 4년 현상

차트를 통해 두려움을 극복하다 | 아이도 이해할 수 있을 만큼 쉽다 | 2002년 매수 지점의 의미 | 142년의 성공 비결 | ‘일직선’ 8년 차

 

3장 놀라운 10월 효과

10월 효과의 원인 | 복습과 정리 | 이제부터 해야 할 일

 

4장 지금이 바닥임을 확실하게 아는 방법

주가가 저평가되었는지 확인하는 법 | 연준 체제 따라가기 | 주가 상승의 연료 | 상승을 부채질하는 신용잔고 | 투자 심리가 곧 생존 비법 | 투자 자문들의 오판 | 채권시장을 활용한 주가 예측 | 채권과 변동성 스톱을 활용한 주식 매매 타이밍 | 앞으로의 전망 | 금에 대한 열광, 황금률 깨기

 

5장 다음의 상승이 거대할 이유

과거에서 얻은 교훈 | 투자자를 이해하는 열쇠 | 재난의 패턴 | 나스닥의 미래에 대한 단서

 

6장 투자의 목적

당신이 할 수 있는 최고의 투자 | 장기 투자의 오류 | 투자 기간은 투자 수단만큼 중요하다 | 어떤 종목에 투자해야 할까 | 꾸준함이 안겨주는 보상

 

7장 투자 수익률을 높이는 방법

작은 확률이라도 우위를 만들어라 | 최고의 투자 목표 두 가지 | 상승 확률이 뚜렷하게 높은 종목을 찾아라

 

8장 구경제가 신경제다

주가 상승의 첫 번째 요인: 인기 | 주가 상승의 두 번째 요인: 실적 | ‘할인가’에 주식을 매수하는 방법 | 실적 이외의 요소, 부채 | 그 식당에 갈 것인가? 내부자 매매

 

9장 개별 종목에 대한 투자 심리

투자 심리가 개별 종목에 미치는 영향 | 증거가 스스로 말하게 하라 201 | 트레이더가 지표를 활용하는 방법 | 무엇이 과도한 낙관과 비관을 초래하는가? | 심리 지표에 대한 통찰 | 독가스를 들이마시지 마라 | 주가 등락의 요인 | 나의 매매 방식 | 주가와 계절성

 

10장 투자의 난관

투자 성공은 시장 수익률을 뛰어넘는 것 | 가치가 핵심이다 | 리스크를 통제하는 세 가지 방법 | 가치의 일곱 가지 척도 | 가치 판단에 대한 추가 자료 | 지수 수익률을 뛰어넘는 또 다른 수단 | 월가의 광기에 대처하는 법

 

11장 성공적인 장기 투자법 총정리

시장 저점이 나왔을 때 | 배당수익률, 현금흐름, PSR 그리고 기타 지표들에 대한 진실 | 뮤추얼 펀드에 대하여 | 월가를 이기는 윌리엄스 투자법 | 래리 윌리엄스의 하이일드 종목 투자법 | 게으른 사람을 위한 영리한 펀드 투자법 | 1만 달러를 800만 달러로 불리는 펀드 투자법

 

12장 자금 관리: 성공 투자의 열쇠

많은 투자자가 ‘모 아니면 도’로 투자하는 이유 | 다양한 자금 관리 접근법: 하나는 당신에게 맞을 것이다 | 자금 관리의 좋은 면, 나쁜 면, 추한 면 | 하락 폭에 대한 새로운 관점 | 라이언 존스와 고정 비율 매매 | 문제점을 개선한 자금 관리의 해법

 

13장 무작위적 시장에 대한 무작위적이지 않은 생각

상장주는 무조건 오른다? | 수정구슬로 미래 예측하기 | 원자재시장을 주목하라 | 늘어나는 여행과 교통 산업의 가능성 | 돈이 흘러갈 금융시장 | 미래의 거대한 시장이 될 엔터테인먼트 | 언제나 그랬듯, 앞으로도 기회는 널려 있을 것이다 | 통화량의 증가라는 추가 연료

 

감사의 글 · 내가 한 최고의 투자

 

 

내용요약

모든 투자자가 꼭 읽어야 할

투자의 고전

이 책을 읽지 않고는

주식투자 절대로 하지 마라!

 

세계 투자대회 110배 수익 신기록 보유자의 타이밍 매수법 

  라이브 강의 동안 100만 달러가 넘는 수익을 올린 매매의 기술 

  17세의 나이에 세계 투자 대회에서 우승한 배우 미셸 윌리엄스의 아버지

 

주식투자의 살아 있는 역사,

래리 윌리엄스는

누구인가?

 

  래리 윌리엄스는 60년간 성공적인 투자를 해온 주식투자의 살아 있는 역사다. 여러 가지 대단하고 진귀한 기록을 보유하고 있는 인물이기도 하다. 그는 1987년, 세계 투자 대회인 로빈스 선물 트레이딩 월드컵에서 12개월 만에 1만 달러를 110만 달러로 불리는 신기록을 세웠다. 그 기록은 무려 30년이 지난 지금까지도 깨지지 않고 있다.

  더 놀라운 사실은 그로부터 딱 10년 후, 골든글로브상 수상 배우로도 잘 알려진 그의 딸 미셸 윌리엄스가 같은 투자 대회에서 17세의 나이로 우승을 거머쥐었다는 것이다. 이는 윌리엄스가 주장하는 10년 주기설을 완벽하게 뒷받침하는 기록이다.

  또한,  그는 ‘래리 윌리엄스 백만 달러 챌린지’를 성공시킨 것으로도 유명하다. 총 21회에 걸친 라이브 강의 동안 실제 매매를 진행해서 낸 수익으로만 백만 달러를 만들겠다는 도전이었는데, 결과적으로 125만 달러(한화로 약 16억 원)를 벌어들이며 챌린지를 완벽하게 성공시킨다.

 

  미국에는

‘래리 윌리엄스의 날’이 있다.

  샌디에이고 시장이 2002년 10월 6일을 래리 윌리엄스의 날로 선포했기 때문이다. 2022년 10월은 래리 윌리엄스가 주장하는 10년 주기, 4년 주기, 10월 세 가지의 저점이 일치한 때로, 실제로 미국 주식시장은 그때 바닥을 찍었다. 그의 말을 믿고 ‘래리 윌리엄스의 날’에 투자를 시작한 사람들은 성공을 거둘 수 있었다.

  또한, 그는 선물 고수상, 오메가 평생 공로상, 올해의 세계 트레이더상 등 여러 가지 투자와 관련하여 수상했으며 월스트리트저널, 포브스, 포춘, CNBC, 폭스 뉴스 등 수많은 언론에 소개되었다.

 

   래리 윌리엄스가 말하는 투자의 원칙이란 무엇일까?

 

“좋은 주식을, 좋은 때에

사세요

(The Right Stock at the Right Time)”

  그는 이 두 가지의 단순한 원칙을 누구나 활용할 수 있도록 아주 명확하게 설명하고 있다.

 

좋은 주식이란 무엇일까?

  PER, PBR, PCR, PSR, 배당수익률, ROE, 최근 12개월 상승률 지표가 우수한 주식이다. 좋은 때란 언제일까? 10년 패턴, 4년 패턴, 10월 이 세 가지 신호가 일치하는 때이다. 그는 이 모든 게 ‘어린아이도 따라 할 수 있을 만큼 쉽다’고 말했다. 이 책을 읽으면 정말 그렇다는 것을 알게 될 것이다.

 

$$$ 이 책에 담긴 내용들 $$$

 

· 당신의 종목이 지닌 가치를 즉시 파악하는 방법

· 반복되어 나타나는 주식시장의 패턴

· 계절성과 주가의 특별한 관계$

· 투자 심리를 형성하는 요소와 심리를 측정하는 법

· 채권시장을 활용해 주식시장을 예측하는 법

· 인기 테마주 매수를 피해야 하는 이유

· 가치에 일관되게 초점을 맞추는 것이 현명한 전략인 이유

· 주식을 ‘할인가’에 매수하는 방법

· 여러 가지 자금 관리법

· 시장 회복기에 주목해야 하는 산업

 

시장의 바닥에 진입 후

반드시 이어지는

반등에 올라타는 법

 

  이 책은 독자 여러분에게 어떤 주식을, 언제 사야 하는지 명확한 가이드라인을 제시한다. 여러분이 할 일은 래리 윌리엄스가 제시한 방법대로 좋은 주식을 고른 뒤 확률상 유리한 시기에 투자하는 것뿐이다. 이 책의 감수를 맡아준 대한민국 대표 퀀트 투자자이자 60억 자산가 강환국 작가의 글을 마지막으로 책 소개를 마친다.

 

  “인정한다. 나는 내 투자 이론의 상당 부분을 래리 윌리엄스 책에서 배웠다. 강환국은 이 책의 내용을 실전에서 그대로 적용하는 사람이라고 봐도 무방하다. 20년 전에 이 책을 사서 똑같이 투자했다면 원금이 184배가 되었을 것이다. 만사 다 제치고 그냥 윌리엄스의 가이드라인을 따르면 부자가 된다. 무엇을 기다리는가? 당장 읽고, 투자를 시작하라!” _파이어족 퀀트 투자자 강환국

 

책 속으로

우리에게는 더 구체적인 것이 필요하다. 결국은 주식을 사거나 팔아야 할 정확한 주 또는 날뿐 아니라 정확한 시간도 알아야 하기 때문이다. 이 모든 걸 100% 완벽히 알아내는 것은 무리지만, 그래도 다양한 도구를 활용하면 최선의 시간을 파악하는 일에 훨씬 더 가까이 다가가는 일은 가능하다.

--- p.43

 

투자에서 한 가지 생존 비법이 있다면, 바로 주식시장의 등락은 상당 부분 투자 심리에 대한 반응이라는 사실을 이해하는 것이다. 장기적으로 보면 주가는 상승한다. 그러나 그 과정에서 나오는 고점과 저점은 투자자들이 극도로 낙관하거나 비관하는 데 따른 것이다.

--- p.90

 

주식시장은 우리가 일상을 살아가는 곳과는 완전히 다른 세계다. 거기서는 모든 게 뒤집힌다. 좋아 보이는 것이 나쁜 것이고, 나빠 보이는 것이 아주, 아주 좋은 것이다.

--- p.91

 

대중은 절대 바닥에서 매수하지 않는다. 그들은 중반에 들어서고, 고점에서 대량 매수한다. 나는 지금부터 그런 양상을 이용하는 방법을 보여줄 것이다.

--- p.118

 

가격 동향만 살피는 일이 지닌 문제점은 실적이나 배당, 업계 내 성장 또는 회사의 활동에 초점을 맞추지 않는다는 것이다. 주가가 과거보다 낮기에 살 만한 가치가 있다는 말은 현명한 투자 결정을 위한 논리적, 합리적 과정을 단절시킨다. 더 근본적인 문제는 주가가 낮은 데는 그럴 만한 이유가 있다는 것이다.

--- p.136

 

주식투자와 관련된 흔한 속설이 있다. 바로 우량주를 사서 오랫동안 갖고 있기만 하면 된다는 것이다. 그렇지 않다. 이는 대단히 잘못된 생각이다.

--- p.147

 

사람들이 장기 투자라는 개념에 이끌리는 이유는 많은 결정을 할 필요가 없고, 노력할 필요가 없고, 장기적으로 돈을 묵힌다는 개념이 마음에 들기 때문이다. 장기적인 계획이 있다는 생각은 편안한 느낌을 준다. 마치 인생 설계가 다 된 것처럼 말이다. 주식투자에서 일직선으로 상승하는 길은 절대로 존재하지 않는다. 이전에도 그랬고, 앞으로도 그럴 것이다. 따라서 투자의 목적은 적시에 들어가서 적시에 나오는 것이어야 한다.

--- p.152

 

솔직히 말해서, 매매 타이밍을 완벽하게 맞추는 것은 불가능하다. 하지만 데이터를 살펴보면 중기 기준으로 부분적인 성공만 거둬도 장기적인 ‘매수 후 기도’ 전략보다 훨씬 큰 수익을 낼 수 있다.

--- p.153

 

우리 같은 일반인이 꾸준하게 급등주를 찾기는 거의 불가능하다. 이런 종목, 소위 호재주에 투자하는 전체적인 접근법은 기본적으로 이야기와 소문에 집중하거나, 더 오를 것으로 기대하고 이미 많이 오른 종목을 찾는 것이다. 이런 종목을 찾는 것은 투자라고 보기 어렵다. 그보다는 도박에 가깝다. 당신은 주식을 매수하는 게 아니다. 희망, 그것도 헛된 희망을 매수하는 것이다.

--- p.163

 

시장을 이기는 투자를 하기 위해 중요한 것은 단 두 가지다. 첫 번째는 주식시장의 수익률을 뛰어넘을 확률이 높아서 투자자에게 보상을 안길 수 있는 종목을 찾아내는 것이다. 두 번째는 이런 종목이 상승할 확률이 높은 적절한 시기를 파악하는 것이다.

--- p.166

 

결론을 말하자면, 주요 시장 지수가 상승할 가능성이 높을 때 매수하는 것이 최선이다. 강세장 덕분에 돈을 번 것을 머리가 좋아서 번 것으로 오해하지 말라는 오랜 격언도 이 점을 말해준다. 강세장은 투자자가 저지르는 거의 모든 실수를 만회해 준다.

--- p.167

 

시장의 모든 등락을 맞출 수는 없다. 그래도 대체로 향후 12개월 동안 상승할 가능성이 가장 높은 시기에 매수하는 것은 가능하다(그리고 이는 합당한 기대다). 타이밍은 차이를 만든다. 장기적인 분석 결과를 보면 완벽한 타이밍은 수익률을 거의 3배로 높여준다.

--- p.169

 

우리의 목표는 시장 수익률을 넘어서는 것이어야 한다. 꾸준히 시장 수익률을 넘어설 수 있다면 다른 투자자들보다 훨씬 앞서가게 된다.

--- p.170

 

우리의 성공 비법은 올바른 일을 꾸준하게 실행하는 것이다. 그 일을 충분히 오래 하면 성공하게 되어 있다. 성공은 불가피하며, 반드시 이루어진다.

--- p.171

 

투자에 성공하려면 대개 다른 사람들이 해야 한다고 생각하는 일을 하고 있을 때, 그들이 하지 않는 일을 해야 한다.

--- p.207

 

투자할 시간은 언제나 충분하다. 어느 때든, 누구에게든, 어떤 종목이든, 오늘 당장 들어가야 한다는 말을 들으면 경보가 울려야 한다. 시장에는 언제나 들어갈 자리가 있다. 시간은 우리의 적이 아니라 친구다. 투자에 있어서는 판단을 서두르지 마라.

--- p.243